富力年关发债未达预期行业融资额度大幅下降

2019-1-12 编辑:admin 阅读次数:
  导读: 尽管是处在发债高峰期的年关,钱依旧难进房企口袋,企业基本面欠缺、偿债压力巨大的富力尤是如此。1月4日,有着发债坎坷史的富力,在猪年伊始迎来发债成功。然而,最终实际发行规模仅为70.2亿,未达此前公告显示的90亿元的发行规模。 2018年以来,富力融资...

尽管是处在发债高峰期的年关,钱依旧难进房企口袋,企业基本面欠缺、偿债压力巨大的富力尤是如此。1月4日,有着发债坎坷史的富力,在猪年伊始迎来发债成功。然而,最终实际发行规模仅为70.2亿,未达此前公告显示的90亿元的发行规模。

2018年以来,富力融资之路颇为坎坷,每笔资金可谓来之不易。2月9日,富力地产公告表示,鉴于近期市场波动较大,公司取消发行10亿元中期票据;5月23日,富力宣布,取消公司10亿元超短融发行计划,另择时机重新发行;5月29日,富力地产非公开发行2018年住房租赁专项公司债券遭遇“中止”,这笔债券发行额度为60亿;8月29日,富力一笔60亿元的住房租赁专项公司债券被终止。

颇为艰难拿到手的钱,还没焐热就要蹦出口袋了。根据富力地产2018年三季度报的数据显示,公司的有息负债高达1556亿元,账面资金约63亿元,尚不足以支付未来一年的财务成本,经营性现金流净额-27.73亿元。富力地产方面称,本次债券将用于偿还2019年到期的四笔公司债券,合计待偿金额约161亿元。显而易见,对于银根紧张的富力来说,这70.2亿只是杯水车薪。

事实上,据公开数据不完全统计,今年以来,截至2018年10月,富力地产发债17次,发债融资超过750亿元。饶是如此,富力地产的资金链比想象中还严重,比如,2012-2017年,富力地产经营性现金流余额分别为-24.64亿元、-118.62亿元、-220.65亿元、-3.56亿元、-33.38亿元,- 72.87亿元,连续六年为负。截止2018年第三季度,富力地产的负债已经达到2863亿元,已经创了历史新高。

尽管张力在公开场合表示,不要悲观看房地产的未来,但戏剧性地是,业内对富力的现状判断并不乐观。业内认为,富力地产面临的是多重危机,其经营业绩缩水、现金流不足、债务压力巨大,深陷高周转泥淖不能自拔,这个新年很是不好过,甚至要靠拆东墙补西墙来堵窟窿。

这仅仅是冰山一角。在市场下行趋势已经确立,信心不足之时,抛开企业基本面欠缺而言,很缺钱、钱难找的并非富力一家。据同策研究院数据显示,12月,40家典型上市房企融资总额仅为181.52亿元,环比上月激减64.12%,迎2018年以来最大降幅,再创2017年以来融资新低。全年来看,2018年40家典型房企总额为6291.24亿元,同比去年7297.89亿元下滑13.8%。从趋势来看,继9月、10月融资金额两连跌之后,11月份有所回暖后,12月又震荡下跌。

40家典型房企之中,龙头房企万科、碧桂园曾被叫停发债,黑马房企如阳光城集团发债额度不及预期,而典型房企之外,如房地产中下游企业东方园林更是遭遇史上最凉发债………易居研究院总监严跃进认为,近两年来政策明显收紧,这个时候对于房地产企业尤其是基本面欠缺的企业是不利的。很多发债的计划容易被耽误的,当前很多企业需要考虑债务兑付的压力。

表面上看,年底债权审批速度加快,房企全力加速融资,发债量迎小高潮,但真正成功发行少之又少。2018年或是房企融资最差的一年。从融资渠道来看,各债权融资方式融资额度均大幅下降。同策研究院数据显示,境内银行贷款融资总额57.74亿元,环比上月的86.338亿元下滑33.12%;公司债发行50.28亿元,环比下滑75.95%;中期票据融资39.57亿元,环比下滑8.87%;信托贷款金额25.9亿元,环比下滑64.81%;其他债权融资仅6.7亿元,环比下滑92.7%。海外银团贷款和委托贷款无发生。

“房企虽然年末发债高峰,但找到的钱真正揣到口袋里,可能要等到春节过后才能好转”,同策研究院研究总监张宏伟认为,2019年楼市调控仍是大基调,政策面对于房企融资渠道有重重防火墙,即便是降准,大部分无法流入开发领域,房企资金面仍然会很紧张。

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